超预期！京东发布2019年财报，全年实现净收入5769亿元

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北京时间3月2日，京东（纳斯达克股票代码：JD）盘前发布了2019年第四季度及全年业绩，实现净收入和净利润双增长，业绩超预期。

数据显示，2019年，京东全年净收入为5768.88亿元人民币（约829亿美元）；2019年全年归属于普通股股东的净利润121.84亿元人民币（约18亿美元），非美国通用会计准则下（Non-GAAP）归属于普通股股东的净利润107亿元人民币（约15亿美元），同比增长211%。

2018年，京东实现净收入4620.20亿元，归属于母公司股东的净利润亏损24.92亿元，Non-GAAP净利润为35亿元。在此之前，京东预计2019年Non-GAAP净利润指引为98-105 亿元。

得益于全年业绩超预期，京东股价在3月2日大涨，当日涨幅12.44%，报收43.30美元/股。2019年全年，京东的股价涨幅达68.32%，是京东在美股上市后涨幅最大的一年。

2019年营收和净利润同增长

财报显示，2019年，京东实现净收入5769亿元人民币，同比增长24.9%；全年归属于普通股股东的净利润达到121.84亿元人民币（约18亿美元），非美国通用会计准则下（Non-GAAP）归属于普通股股东的净利润增长211%至107亿元人民币（约15亿美元）。广发证券此前预计京东2019年收入为5751亿元，归母净利润为105亿元。

2019年，京东确立了“以供应链为基础的技术与服务企业”的战略定位，以供应链为核心，打造产业带拓展计划和C2M定制模式，推进技术驱动下的服务转型，在加强用户运营的同时，将市场下沉到三四线城市，在此基础上，提高履约服务效率。

从财报数据来看，京东来自于物流及其他服务收入的占比有所增长，从2017年、2018年的16.8%、27.0%增长到35.5%。其中，全年净服务收入为662亿元，同比大幅增长44.1%。

从用户增长数来看，市场下沉为京东带来新用户数量增长。数据显示，2019年，京东全年活跃购买用户数增长至3.62亿，环比增长2760万，单季新增年度活跃购买用户数创下过去12个季度以来的新高。其中，第四季度的新增用户中超过7成来自三至六线城市。2019年12月，京东移动端月活跃用户数较2018年同期增长41%。

2019年，京东的服务效率有所提升。数据披露，截至2019年12月31日，京东物流在全国共运营了700多个仓库，包含京东物流管理的云仓面积在内，仓库总面积约1690万平方米。截至2019年12月31日，京东的第三方平台的签约商家数量超过27万，配送网络覆盖全国2400多个县市。

截至2019年12月31日，京东共有超过22万名员工，一年新增超过4万个就业岗位，超出京东集团在2019年初作出的新增1.5万个岗位的承诺。

现金流方面， 2019年全年，京东的自由现金流增长至195亿元人民币（约28亿美元）。另外，数据显示，截至2019年12月31日，京东现金及现金等价物、受限资金及短期投资共计645亿元，同期，这一数据为395 亿元。

2020年一季度预计增长至少10%

单季度来看，京东第四季度的营收和增速均超出第三季度财报作出的预期。

第四季度，京东净营收为1707亿元人民币(约合245美元)，同比增长26.6%；属于普通股股东的净利润为36亿元(约合5亿美元)，去年同期亏损48.05亿元。2019年第三季度，京东净营收1348亿元人民币。

在此之前，京东预计2019年第四季度净营收在1630-1680亿元人民币之间，较上年同期增长21-25%。Zacks对第四季度营收的预估为238.1亿美元，较上年同期增长21.4%。

数据披露显示，第四季度，京东营收成本为人民币 1467 亿元(约合211 亿美元)，与上年同期的人民币1157亿元相比增长26.8%。研发开支为人民币36亿元(约合5亿美元)，上年同期为人民币35亿元。

在分析师电话会议上，京东零售子集团CEO徐雷表示，受疫情影响，京东老用户回流加速，从流量结构来看，新用户的主动访问和主动购物在提升。京东CFO黄宣德亦表示，京东坚持为用户提供差异化的体验，疫情让用户感受到京东在服务方面的优势，疫情之后，京东的利润率趋势会稳定。

京东预计，2020年第一季度净收入较2019年同期增长至少10%以上。

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