五大原因告诉你：为什么现在应该买入这只中概股！_同比

原标题：五大原因告诉你：为什么现在应该买入这只中概股！

上周百度（BIDU）公布了其第4季度财报。财报显示，营收同比增长6％至289亿元RMB（41亿美元），高于分析师预期。非GAAP净收入同比增长95％至92亿元RMB（13亿美元），或者每股净收入26.54元RMB（3.81美元），高出市场预期0.36美元。

第4季度增速提升表明百度终于迎来拐点，形势逐渐好转。但是财报中又预计新冠病毒爆发将冲击其第1季度业绩，预计第1季度营收下降5-13％。

业绩展望惨淡，意味着过去2年遭到腰斩的百度股价近期内不会反弹。但是，现在更应该逢低买入百度股票，而不是卖出。原因如下：

1. 广告营收环比增长

第4季度，百度的在线广告收入同比下降2％，占其总营收的72％。百度的在线广告业务已经连续3个季度同比下降了。但是环比来看，百度广告营收增长了2％，说明市场担心来自字节跳动和Bilibili（BILI）的竞争过分夸大了。尽管中国经济增速降至30年最低水平，但是企业仍然在从百度购买广告服务。

百度在财报中表示，由于受新冠病毒疫情爆发影响，企业的广告支出骤降。但是，随着企业逐渐復工，营销活动恢復，这种情况在今年晚些时候会有所改善。

2. 爱奇艺利润率提升

百度再一次严重依赖旗下视频流媒体平台爱奇艺（IQ）的增长，才能抵消其广告业务的疲软。爱奇艺营收同比增长7％，占百度总营收的26％。

爱奇艺总营收里，利润率较高的会员服务营收同比增长21％，抵消了其利润率较低的广告业务。12月，爱奇艺平臺总订阅用户数同比增长22％至1.069亿。

爱奇艺仍然没有实现盈利，但是其会员业务营收增长迅猛，将公司的运营损失从33亿元RMB缩窄至25亿元RMB。这说明百度最大的问题：越来越依赖爱奇艺尚未盈利的业务来获得营收增长的问题逐渐消退了。

3. 百度核心业务运营利润率改善

百度对爱奇艺的依赖导致其运营利润率遭到削弱，但事实百度的非GAAP运营利润率从一年前的10％提升至23％。利润率提升主要有2大因素：

第一，除去爱奇艺等的百度核心业务非GAAP运营利润率从28％提升至39％。这个提升主要是因为流量获取成本下降，这说明百度没有为了获得搜索和广告流量而花太多钱。

第二，爱奇艺的非GAAP运营利润率从-47％提升至-34％，主要是因为订阅用户增多，并且控制了内容成本。

4. 扩宽了护城河

百度仍然继续扩张期移动端生态系统。移动app上日货用户同比增长21％至1.95亿。百度APP上的小程序（与腾讯的微信小程序竞争）月活用户激增114％至3.16亿。

百度表示，中国6大快递公司都通过其小程序提供服务，并且它们正在逐步向政务服务方向扩展。这一扩张可能最终使得百度有望取代微信。

百度语音助手DuerOS的每月语音查询量同比增长2倍至50亿。而且小度智能音箱上的语音查询量增长7倍至23亿。DuerOS的不断增长阻止了微信的内部搜索引擎和搜狗搜索的发展。

5. 估值处于历史低位

百度目前预期市盈率只有16倍，处于歷史低位。这个市盈率是基于之前已经过期的数据，并没有完全考虑到新冠病毒爆发的影响。但是百度现在仍然比腾讯，阿里巴巴（BABA）以及其他中国科技股要便宜的多。

空头们认为，百度估值低，是合理的，因为营收增长疲软，并且面临前所未有的利空挑战。但是我认为百度仍然是科技领域一个重要的玩家，新冠病毒等短期利空因素，以及中国经济增长放缓，中美贸易等最终都会成为过去。

百度股价近期内不会出现大的反弹，但是它仍然是中国最强大的科技公司之一，而且其目前形势有逐渐好转的态势。因此，现在趁股价低迷的时候逢低买入百度股票，是非常明智的选择。

来源:金融界网站