2019 年，创投圈的 7532 亿都投哪儿了 ?

2019 前 11 个月，创投圈整体融资交易规模不到 2018 年的一半，头部机构出手更谨慎。互联网仍是最受欢迎的被投领域，汽车和物流则稳居单笔融资规模榜首。

2019 仍然是被创投圈称作 ” 资本寒冬 ” 的一年。

这一年，王思聪因熊猫直播关闭引发的法律纠纷屡次成为舆论中心；最受创投圈关注的淘集集也宣布因融资失败而破产。同样因资金问题遭遇困境的还有生鲜电商吉及鲜、呆萝卜等。

的确，数据也显示今年创投圈融到钱的项目越来越少。根据 CVSource 投中数据统计，2019 年前 11 个月仅有 5387 家企业拿到了融资，不足去年的 1/2。同时，整体融资规模也在下跌。2019 年前 11 个月创投圈整体融资交易规模为 7532 亿元，仅 2018 年的 43%，亦是 2015 年以来最低交易规模。

多位投资人告诉投中网，受大环境经济影响，创投圈的确 ” 低迷 “。不过这种情况更多针对小投资机构，而头部机构的钱依然充足，只是出手更为谨慎，对项目的要求更高。对好的项目，投资人该出手时仍会出手。

CVSource 投中数据显示，2019 年前 11 个月交易频次仅 5916 次，不足 2018 年全年 1/2。但平均下来单笔投资并不没有减少。具体来看，2019 年平均每笔融资达 1.27 亿元，为 2014 年以来第二高——低于 2018 年的 1.45 亿元。

那么，谨慎的投资人把钱都投向了什么领域？

互联网仍然是最受欢迎的被投领域

创业公司的倒闭潮不免让人联想到资本寒冬，不过市场环境可能并非如此消极。

2019 年基金数量虽少，但前 11 个月规模几乎与去年持平。CVSource 投中数据显示，今年前 11 个月共有 480 支基金人民币与美元基金募得总数为 8458.4 亿元的资金，接近 2018 年 862 支基金募集的 8727.38 亿元。平均下来，今年前 11 个月每支基金平均募资 17.62 亿元，高于过去 5 年的平均水平。

正如多位投资人所说，创投圈的钱，大部分集中于头部机构。CVSource 投中数据显示，2019 年前 11 个月募集资金的前 10 家机构共募得 5800 亿元，占了整体募资的 68.58%。

” 投融资不乐观主要是对小机构（而言），头部机构钱很多，而且还（可能）钱投不出去。” 上海某资产管理公司合伙人李一凯告诉投中网。

和 2018 年相似，2019 年投资人的钱流向的主要投资领域集中在互联网、汽车、健康医疗、运输物流等行业。CVSource 投中数据显示，2019 年 1~11 月，规模最大的十大行业共拿到 5243 亿元融资，占前 11 个月整体交易的七成。

互联网行业仍然是融资规模最大的行业，今年前 11 个月交易总额 1044.76 亿元，但比 2018 年减少了 63.36%。

总体来看，2019 年前 11 个月前十大行业融资规模均比 2018 年下滑。其中交易规模减少最大的是文化传媒，从 2018 年的 976.76 亿元减至 151.35 亿元，少了 84.5%。其次是金融行业，从 2018 年的 2136.64 亿元减至今年的 400.03 亿元，少了 81.28%。

这与今年 P2P、影视监管趋严有关。2016 年互联网金融开启了风险整治，据银保监会公布的数据，截至 10 月，全国运营的 P2P 机构从 2016 年的 3000 家降至 462 家。而影视行业自 2018 年政策收紧，” 限薪令 ” 推行，整体进入了 ” 艰难状态 “。天眼查数据显示，2019 年以来，有 1884 家影视公司关停。

2019 年大笔资金投向了汽车和物流

此前，浙江杭州一家知名股权投资类私募基金的总经理李浩明告诉投中网，今年创投圈更关注围绕科创板注册制上市标准的领域，及能否真正实现供给侧改革的领域，比如黑科技和新消费。

截至今年 11 月末，获得最大规模融资的十大项目中，以声称将大数据、人工智能等黑科技运用于物流行业的菜鸟网络融资金额最大—— 233 亿元，而人工智能领域头部玩家旷视，则在 5 月拿到了 D 轮 7.5 亿美元，为今年融资规模第七大的项目。

CVSource 投中数据也显示，尽管今年前 11 个月前十大行业融资规模均比 2018 年有所下滑，但以高技术为壁垒的人工智能、制造业以及运输物流三大领域，投融资规模和次数相对下降幅度较小。

且平均到每个项目上，这三个领域获得的融资规模，其实比 2018 年还多。2018 年人工智能、制造业以及运输物流平均每个项目获得融资规模为 0.99 亿元、0.47 亿元和 3.14 亿元。而 2019 年这三个项目平均获得融资规模则为 1.71 亿元、0.68 亿元和 5.88 亿元。

仅从单笔融资规模来看，汽车和物流拿到了最大规模融资。截至今年 11 月，133 个汽车领域的项目拿到了 811.71 亿元。汽车领域以平均每个项目 6.1 亿元，成为了 2019 年最大单笔投资领域项目。运输物流中，89 个项目拿到了 523.13 亿元，平均每个项目 5.88 亿元。对比来看，2018 年则为汽车和金融领域的项目，平均每个项目分别拿到了 4.2 亿元和 3.74 亿元。