滴滴拿下财险牌照，“流量+金融”模式“反哺”主业？_亏损

原标题：滴滴拿下财险牌照，“流量+金融”模式“反哺”主业？

滴滴自2012年成立以来从未实现盈利，但这却不妨碍其成为资本“团宠”的独角兽。据统计，滴滴经过19次融资，融资总额近1380亿元。在融资额不断扩大之际，其亏损也在逐步扩大，2018年亏损超100亿。然而主业盈利无期的情况下，滴滴似乎也感受到了压力，想通过“流量+金融”模式来“反哺”主业。

3月10日，银保监会官网公告显示，现代财险增资扩股方案已获批准。定增后，现代海上火灾株式会社的持股比例由100%降至33%，仍为第一大股东；联想控股和滴滴出行全资控股的迪润科技分别持股32%，并列第二大股东；易商数码和红彬曜盛则分别持股1.5%。

现代财险成立于2007年，此次增资后，现代财险的注册资本将从5.5亿元变更为16.67亿元；股东数量从1家变为5家；公司属性由外资独资变为中外合资。

众所周知，金融领域一直是互联网巨头争抢的“心头肉”，各巨头在探索“流量+金融”模式业务的变现之上纷纷使出“浑身解数”。而“坐拥”近5亿出行流量的滴滴在“流量+金融”模式业务上的布局从未停止过。

值得注意的是，在出行领域，作为巨头的滴滴近几年不仅面临老对手神州租车、曹操专车的竞争，还要提防美团和“阿里系”高德两位新秀的虎视眈眈。在前有狼后有虎的情境下，靠补贴起家的滴滴日子似乎过得并不滋润，自成立以来亏损一直在扩大，市场传闻的上市也是迟迟不见下文。或许是背后的资本“急迫”变现，又或许是滴滴需要“流量+金融”盈利模式来“反哺”主业。

探索“流量+金融”盈利模式

早在2019年7月，现代财险便披露了《关于拟变更股东有关情况的信息披露公告》。公告显示，联想控股、迪润科技、易商数码及红杉曜盛4家新股东拟以增资方式入股现代财险，公司原股东现代海上火灾保险株式会社不参与本次增资。

根据数据显示，截至2019年6月末，现代财险实现保险业务收入8394.35万元，净利润432.72万元。截至2019年末，公司综合偿付能力充足率、核心偿付能力充足率均为221.21%。

从险种结构来看，现代财险的第一大险种为企业财产险，其次是责任险、货运险，车险，恰好可以弥补滴滴在汽车出行场景里的需求。

官方数据显示，截至2017年底，滴滴订单总量达到74.3亿，平台乘客规模超过了4.5亿，每天完成将近两千多万订单量；注册司机5000万人。

司机属于滴滴平台的深度用户，自然会成为滴滴的首选目标，再加之拥有了财险牌照，滴滴可以根据客户需求来开发对应的险种，像坐飞机有延误险，订酒店有取消险，快递有退货运费险。

对于滴滴而言，参股保险公司的主要目的便是通过搭建保险场景，寻求流量变现入口。其实，早在去年，滴滴便已在产品端上线了“金融服务”专区，下设贷款、大病互助、理财、保险商城、百万医疗等多个入口，显示出其有意集中发力金融业务的意图。

值得注意的是，保险业务是滴滴较早布局的金融业务。2015年，滴滴与快的合并后宣布融资30亿美元，投资方中就出现了平安的身影，这也吹响了滴滴进军保险业的号角。同年10月，滴滴与平安产险上海分公司合作推出了“滴滴平台司乘意外综合险”，为滴滴司机与乘客提供意外风险的保障。

2016年3月，原保监会批复同意了中安风尚保险代理有限公司（以下简称“中安风尚”）经营保险代理业务的资格。中安风尚由滴滴的运营主体北京小桔科技有限公司全资子公司北京博通畅达科技有限公司控股，这也意味着滴滴正式拿到保险代销牌照。

除了保险，滴滴也取得了支付牌照。支付作为金融业务不可或缺的基础设施之一，可以在开展业务过程中获取资金沉淀与用户数据，有利于将企业自有商业模式与金融进行结合形成商业闭环。而作为一家用户过亿的移动出行平台，滴滴有大量的支付业务，所以在2017年，滴滴斥资3亿元买下北京一九支付科技有限公司，曲线获得了支付牌照。

据统计，滴滴目前通过收购和入股的方式，已经取得了支付、商业保理、融资租赁、小额贷款、保险及保险代销6块金融牌照，大有“金控”平台之样。

不过美中不足的是，滴滴虽坐拥网约车“一哥”身份，成立至今却从未实现盈利。如今，各路资本不在如从前一样狂热，只追求流量，不在乎效益。在资本的寒冬下，顶着独角兽光环的滴滴似乎也要为自己的流量变现做进一步打算，毕竟主业仍在持续亏损。

主业亏损，寻找新的盈利模式“反哺”主业？

共享经济、O2O作为曾经“新经济”的风口，吸引了不少创业者和资本家，然而似乎越热的地方，神话越容易破灭。

成立于2012年的滴滴出行是共享经济的受益者，估值一度超500亿美金。而正是这样一家共享经济的独角兽自成立以来却持续亏损。

一份财务数据显示，滴滴2018年持续巨额亏损，全年亏损高达109亿元人民币，相当于每天亏近3000万。2018年9月7日，滴滴出行创始人兼CEO程维曾在内部信中提到，滴滴自成立以来从未实现盈利，6年来累计亏损390亿元，其中仅2018年上半年就亏损了40亿元人民币。这样算下来，截至2018年底，滴滴的累计亏损额度已经超过400亿元。

与巨额亏损相对应的是多轮巨额融资。根据IT桔子数据库显示，截至 2019 年 8 月，滴滴出行共融资19起，融资总额近1380亿元。而滴滴靠这些钱来打补贴战，一打就是六七年。滴滴的扩展可以说全靠补贴战，以至于吞并快的、优步之后，在国内没有强大竞争对手的情况下，2017年仍继续亏损了25亿。

或许是资本出于变现需求，滴滴一直被传上市。2018年，本来计划盈利和上市的滴滴，因为美团为了布局“生活+出行”生态推出美团打车，滴滴的“补贴战”只得继续。2019年上半年，一度传出滴滴即将IPO，估值超500亿美元。然而顺风车事件的出现便没有了下文。

2019年下半年，或许是出于变现需要，滴滴的一部分股东开始寻求把自己手中股权变现的时候，却发现有价无市。据悉，有两位滴滴的原始股东拟出售股份，其中一位来自中国，一位来自美国，它们分别按400亿和430亿的估值叫价，但仍然找不到买家。

近年来，中国股权投资市场呈现一二级市场“估值倒挂”现象，投资者通过层层抬价与击鼓传花，吹起了大量估值泡沫。随着资本寒冬的到来，这些高估值的项目便会堆积在空中，形成“Pre-IPO”的堰塞湖，导致后期参与的投资者无法退出，甚至会面临大幅亏损的风险。

在此情况下，寻找新的变现模式或许是滴滴证明给资本信心的最佳途径。