36氪独家 | 精锐教育完成2500万美元可转债融资，将加码线上线下融合_详细解读_最新资讯_热点事件

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36氪从知情人士获悉，精锐教育（ONE：NYSE）今日完成2500万美元可转债交易，买方为IPO时的股东Yiheng Capital。据悉，Yiheng Capital目前为精锐教育第五大股东，持股739.98万股（对应持股比例4.57%）。

可转债完成前，精锐教育拥有现金和现金等价物11.9亿元，短期投资4.4亿元。

36氪就此消息向精锐教育求证，对方回应不予置评。

自成立以来，精锐教育完成了六轮融资。2008年，晨兴资本投资的200万美元天使轮融资；2010年，成为资本和晨兴资本投资的3000万美元A轮融资；2011年，贝恩资本、成为资本、晨兴资本投资的4000万美元B轮融资；2016年，完成德晖资本的新一轮股权投资；以及2018年IPO时的1.79亿美元融资。

在目前的大机构持仓中，精锐教育是景林资产第16大持仓股，持有近500万美元市值；凯雷资本也曾于2018年第一季度买入精锐教育，为第四大持仓股，市值超2亿美元。

对于此次增持，原因在于：第一，精锐教育的股价相对行业其他家比较便宜。两个指标进行证明，从估值来看，精锐教育目前PE为26倍左右，而好未来和新东方都在90倍左右；从股价涨幅来看，好未来和新东方今年以来的涨幅超过10%，相比较而言，精锐教育涨幅空间较大。

第二，自疫情以来，在线教育的利好发展再上一个台阶。不论是用户规模还是渗透率，都得到一个迅猛提升。精锐教育董事长兼CEO张熙前不久在接受36氪专访时也披露了在线教育业绩，前五年投入超过6亿元，去年在线板块完成收入超2亿元，占总营收的5%。预计今年能增长5倍至10亿元，占总营收的20-25%。这些数据，给了投资人信心。

作为线下的巨头，疫情加速了线上转型速度。为了应对未来趋势，最好的路径是OMO模式（线上线下融合）。精锐教育线下主打线下一对一，线上的战略也是瞄准高端线上一对一和一对六个性化模式。这个优势在于，线下门店能够降低高昂的获客成本，从而改变单位经济模型。不同于纯在线教育企业，面对越来越贵的流量，被迫支出很高的营销费用。

目前，精锐教育主要进行了两项重大调整。人事上，张熙亲自担任精锐在线CEO，还引入了两位新高管，曾就职于网易教育/途牛/宝洁的首席增长官洪菊，和曾就职于百度/B站/流利说的CTO史团委；组织架构上，对溢米辅导（K12在线一对一学习平台）、佳学慧少儿数学、UUabc（面向4-12岁青少儿的在线英语学习平台）进行了整合。

在最新公布的2020财年Q1财报中，精锐教育实现营收7.78亿元，同比增长23.3%。目前在35个城市共有432个线下中心，正在尝试OMO模式的城市为10多个。至于是否能真正转型成功，还需要足够的时间进行验证。

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2020-02-28

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