美元荒＆黄金不避险＆比特币大跌，世界究竟怎么了？

美元荒，最近被刷屏的热词。为啥呢？

近期，美元指数突突突猛涨，今天盘中突破102关口，逼近16年底的高点。美元指数反映美元的强弱，指数越高，则美元的需求越大；指数越低，则美元的需求越小。

美元指数屡创新高，主要受美股暴跌的影响。美股近一个月差不多跌去一万点，一方面很多投资者需要现金来追加保证金，一方面基金等投资机构又需要现金来应对赎回需求。而在“股灾式”下跌，卖出股票变现的速度赶不上资金需求的上升。因此，投资者需要卖出其他资产来筹措现金。

在这种情形下，黄金被卖、比特币被抛，就是为了变现来堵美股的“窟窿”。本来黄金是避险资产，结果也变得无法避险。就像A股市场也一样，近期北向资金（外资）每天都是大几十亿的流出，大概率也是回流美国。富时罗素原定于3月23日对A股的扩容估计“闹钱荒”，所以需要分两步走，先兑现四分之一，其他的四分之三要等六月份。

3月15日美联储大幅降息至0-0.25%，按理说美国国内应该流动性充裕才对，为什么还有那么多资金回流美国？这里要讲到美国的“沃克尔法则”，其核心内容就是禁止商业银行用自有资金做高风险的股票买卖等业务，以及禁止商业银行收购对冲基金和私人股权基金。“沃克尔法则”很大程度上能阻断股市下跌的风险向银行系统传递，但是，同样也切断银行的资金流向股市。

美联储大幅降息再加7000亿美元QE（量化宽松），主要对象为商业银行，这大水流不到美股股市去。就像一个家长，他有两个儿子，一个现在很口渴，一个不怎么渴，家长却把一大碗水端给不口渴的儿子，你说那个口渴的儿子会不会闹？所以，美股在美联储大幅降息后依旧熔断。

美股当前的状态就跟2015年A股的股灾类似，股价大跌，有股权质押的要平仓，有加杠杆的要平仓，有基金要被赎回，所有的一切会引发大量的抛售；大量的抛售，使得股价再次大跌，又催生新一轮的平仓以及赎回，简直就是恶性循环。因此，美股不企稳，那么就会对其他资产市场形成流动性虹吸效应；抛售可变现的资产，来堵美国股市的流动性窟窿。

因此，近期的股民感觉心好累，炒A股还得时不时盯着美股期指的盘中变动，像周三午后的大幅下跌以及周四上午的直线下挫，就是受美股期指向下大幅波动的影响。

再讲回今天的盘面情况，沪指绿盘，创业板指红盘。沪指更多受权重蓝筹的影响，而外资抛售大部分就是这类股，如中国平安沪股通资金显示近期一直在流出。盘中反弹的主线是科技股，部分科技股在近期的下跌过程中已经很抗跌。所以，在美股企稳的时候，更多地关注科技股的反弹。

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